直播重量級(jí)公司斗魚終于成功上市 斗魚的對(duì)手除了虎牙還有快手

在現(xiàn)階段中國(guó)直播行業(yè)版圖上，最后一家直播重量級(jí)公司斗魚終于在今晚成功上市。

開盤價(jià)報(bào)11.02美元/股，跌破發(fā)行價(jià)，最終收盤與發(fā)行價(jià)持平，報(bào)11.50美元，市值約37億美元。

在納斯達(dá)克現(xiàn)場(chǎng)，斗魚創(chuàng)始人、CEO陳少杰激動(dòng)的表示，“今天是斗魚高光時(shí)刻，但絕不是巔峰時(shí)刻。”

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在距離虎牙上市一年零二個(gè)月后，斗魚才終于上市成功。

早前，有很多聲音認(rèn)為，斗魚會(huì)先于對(duì)手虎牙上市。

根據(jù)極光大數(shù)據(jù)顯示，2017年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)榜單中，斗魚滲透率為3.6%，滲透率同比增幅達(dá)49.4%。虎牙滲透率為2.9%，滲透率同比增幅38.1%。另據(jù)極光大數(shù)據(jù)發(fā)布的截至2018年6月30日的數(shù)據(jù)顯示，彼時(shí)斗魚的直播滲透率為3.98%，位居游戲直播APP的首位。

從騰訊給到的估值來看，在去年三月份，斗魚獲得6.3億美元投資，騰訊對(duì)其估值在25億美元左右。而虎牙獲得騰訊4.616億美元投資，估值僅為13.3億美元。

綜合上述情況，在2018年時(shí)，斗魚的整體的發(fā)展確實(shí)要領(lǐng)先于對(duì)手。但現(xiàn)實(shí)情況是，去年5月虎牙搶先上市。

而斗魚錯(cuò)過了游戲直播企業(yè)成功上市的第一波紅利后，沖擊上市之路也變得意想不到的坎坷。

早在去年6月，《南華早報(bào)》援引消息稱，斗魚計(jì)劃第三季度在香港IPO，融資總額為7億美元。當(dāng)時(shí)斗魚拒絕對(duì)此消息發(fā)表評(píng)論。一個(gè)月后，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引個(gè)別銀行家消息稱，中國(guó)直播平臺(tái)巨頭之一斗魚(Douyu)計(jì)劃在美國(guó)進(jìn)行首次公開發(fā)行(IPO)，以籌集6億至7億美元資金。

直到今年4月22日，斗魚才正式宣布向紐交所遞交IPO申請(qǐng)，股票代碼為DOYU，代表最高融資的占位符暫定為5億美元。并計(jì)劃5月6日的路演、5月16日IPO上市交易。

5月6日午間，外媒報(bào)道稱，斗魚將推遲赴美IPO至少一周時(shí)間。當(dāng)時(shí)有媒體報(bào)道稱，斗魚推遲并非業(yè)績(jī)?cè)?，而是受限于?jīng)濟(jì)形勢(shì)、加征關(guān)稅等不確定性。

而最近一次招股書披露，斗魚確定將在7月17日上市，但交易所臨時(shí)由紐交所換到納斯達(dá)克。

上市時(shí)間一變?cè)僮?、上市周期延長(zhǎng)、上市地點(diǎn)也臨時(shí)改變，斗魚上市歷程可謂一波三折。

但對(duì)于整個(gè)直播市場(chǎng)而言，隨著貓TV、全民直播等曾經(jīng)在風(fēng)口浪尖上的直播平臺(tái)相繼傳出倒閉的消息后，斗魚的成功上市也會(huì)成為近一段時(shí)間內(nèi)行業(yè)內(nèi)少數(shù)振奮人心的消息。

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在等待IPO的時(shí)間里，斗魚迎來了自己扭虧為盈的2019年Q1業(yè)績(jī)，也間接擺脫了“流血上市”的標(biāo)簽，交出了一份在外界看來不錯(cuò)的成績(jī)單。

有意思的是，虎牙在上市前一周同樣修改了招股書，稱其在2018年一季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

根據(jù)斗魚更新后的招股書，斗魚2019年Q1營(yíng)收14.89億人民幣，相比上年同期的6.67億元增長(zhǎng)123.24%;凈利潤(rùn)1820萬元，相比上年同期的虧損1.56億元增長(zhǎng)111.67%。調(diào)整股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用后，調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)3530萬元，較上年同期的調(diào)整后凈虧損1.499億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1.852億元。而對(duì)手虎牙一季度營(yíng)收16.315億元，同比增長(zhǎng)93.4%。凈利潤(rùn)為6300萬元。

其營(yíng)收主要由直播以及廣告和游戲推廣收入兩部分構(gòu)成，2016年、2017年和2018年中直播收入在營(yíng)收中的占比分別為77.7%、80.7%和86.1%，廣告和游戲推廣收入分別占比22.3%、19.3%和13.9%。這也表明，斗魚面臨著收入模式單一的挑戰(zhàn)。

在虧損方面，2016至2018年，其凈虧損分別達(dá)到7.82億元，6.12億元與8.69億元，合計(jì)虧損總額超過22億元。

“斗魚1820萬的凈利潤(rùn)主要來自于外匯匯兌收益和利息收入，與主要業(yè)務(wù)的關(guān)系不大。”一位不愿具名的分析師認(rèn)為斗魚盈利的背后依然是過高內(nèi)容成本和低毛利，其運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)仍然為負(fù)。

從用戶基數(shù)來看，斗魚卻依舊是用戶基數(shù)最大的游戲直播平臺(tái)。股書披露，2019年第一季度，斗魚月活躍用戶量(MAU)達(dá)1.592億，與去年同期的1.27億同比增長(zhǎng)25.7%;其中來自移動(dòng)端的月活躍用戶達(dá)4910萬，同比增長(zhǎng)37.5%，來自PC平臺(tái)平均月活為1.10億。斗魚付費(fèi)用戶量達(dá)600萬，比上年同期的360萬增長(zhǎng)66.7%。而一季度虎牙的月活用戶為1.238億，付費(fèi)用戶為540萬。

此外，招股書顯示，斗魚本次IPO募集的資金將用于提供更多優(yōu)質(zhì)電競(jìng)內(nèi)容，繼續(xù)增強(qiáng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析能力，提升用戶體驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)效率，并加大營(yíng)銷力度，以及日常營(yíng)運(yùn)資金需求和潛在的戰(zhàn)略收購。

這份在外界看來成績(jī)不錯(cuò)的招股書，為斗魚的IPO墊下了一個(gè)積極的基調(diào)。

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上市對(duì)于一家企業(yè)來說不僅是一個(gè)階段的勝利，更是另一個(gè)階段的開始。

根據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)在線直播用戶規(guī)模達(dá)4.56億人，增長(zhǎng)率為14.57%。預(yù)計(jì)2019年在線直播用戶規(guī)模將達(dá)5.01億人，增長(zhǎng)速度放緩。

此外，根據(jù)公開披露的數(shù)據(jù)，2019年第一季度，斗魚與虎牙的直播收入的占比分別達(dá)到了 91% 和 95%，顯然，如何找到多元變現(xiàn)途徑及健康的變現(xiàn)結(jié)構(gòu)成為日后待解決的難題。

除了上述挑戰(zhàn)外，外來者也在沖擊直播市場(chǎng)的格局。

7月15日，快手公布了其在游戲直播方面的相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，快手站內(nèi)游戲直播移動(dòng)端日活躍用戶超3500萬，游戲視頻用戶總?cè)栈钸_(dá)5600萬。

根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，截止2019年6月5日，斗魚的日活數(shù)為1500萬、虎牙的日活數(shù)為1100萬。

也就是說，這個(gè)數(shù)據(jù)早已超過斗魚、虎牙二者日活數(shù)量的總合。

此外，2019年上半年，快手站內(nèi)游戲相關(guān)內(nèi)容的發(fā)布數(shù)達(dá)到 5 億+，點(diǎn)贊數(shù) 100 億+，作品評(píng)論數(shù) 15 億+，內(nèi)容分享數(shù) 1.2 億+。

在游戲直播平臺(tái)最為核心的游戲主播方面，雖然快手沒有披露相關(guān)數(shù)據(jù)。但是根據(jù)小葫蘆數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，王者榮耀游戲主播前50中，快手游戲主播占據(jù)10個(gè)，前100名中快手游戲主播占據(jù)了24個(gè);吃雞手游主播前50中，快手游戲主播有10個(gè)，前100名中快手游戲主播有31個(gè)。

與此用時(shí)，快手也推出了“百萬游戲創(chuàng)作者扶持計(jì)劃”，加大對(duì)游戲內(nèi)容創(chuàng)作者的資源扶持力度，給予優(yōu)秀的內(nèi)容創(chuàng)作者更多的站內(nèi)流量，擴(kuò)大曝光;也將不斷從站外引入更多的創(chuàng)作者，鼓勵(lì)他們?cè)诳焓诌M(jìn)行游戲內(nèi)容創(chuàng)作。

7月初，快手游戲直播還發(fā)布了王者峽谷沖榜令，意在扶持廣大腰部游戲主播，據(jù)悉，該活動(dòng)面向普通大眾挖掘表現(xiàn)亮眼的大神玩家成為新賽季主播，只要滿足要求，就有機(jī)會(huì)獲得獎(jiǎng)金獎(jiǎng)勵(lì)和得到快手的簽約扶植。榜首獎(jiǎng)金高達(dá)5萬，總獎(jiǎng)金共40萬。

“快手、抖音、B站這樣大流量的短視頻平臺(tái)將會(huì)越來越多的搶奪斗魚、虎牙這類游戲直播平臺(tái)。”一位不愿具名的行業(yè)人士對(duì)網(wǎng)易科技表示。

關(guān)于命名，斗魚創(chuàng)始人陳少杰此前表示，之所以會(huì)取名為斗魚，是因?yàn)?ldquo;斗魚”的原型是泰國(guó)斗魚，這種魚兇狠、好斗，兩雄相遇必是一場(chǎng)廝殺，和當(dāng)時(shí)創(chuàng)立斗魚TV時(shí)的心氣相符。

也許在當(dāng)時(shí)的在陳少杰看來，想要在眾多直播平臺(tái)中崛起，必須要兇狠、好斗。而對(duì)于未來，斗魚也會(huì)一直“斗”下去。