市場反復(fù)磨底 怎樣提高基金投資勝率？

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今年以來，A股市場波動加大，權(quán)益類基金整體表現(xiàn)欠佳。據(jù)統(tǒng)計，截至7月20日，主動權(quán)益類基金今年以來平均凈值下跌3%，其中多只產(chǎn)品跌逾20%。面對市場持續(xù)調(diào)整，怎樣提高基金投資勝率？在多家機(jī)構(gòu)看來，當(dāng)前市場估值性價比處于歷史較高水平，采取分批入場、均衡配置等方式，有望在紀(jì)律約束下獲得更高的投資勝率。

霍華德·馬克斯在《周期》一書中提到過“情緒周期”的概念，在多年投資實踐中，他發(fā)現(xiàn)情緒往往會強(qiáng)烈地影響市場的周期，投資者對于數(shù)據(jù)或事件的解讀往往會因為其當(dāng)下的情緒而得出截然不同的結(jié)論。

在中歐基金看來，投資者情緒低迷（基金發(fā)行量低）往往釋放出市場可能處于底部的信號，此時布局，盡管短期內(nèi)無法保證盈利，但拉長時間來看勝率可能更高。

那么，在市場磨底期，投資者應(yīng)該怎樣應(yīng)對，才能提高投資勝率？萬家基金建議，正如投資大師們一再強(qiáng)調(diào)的，無論如何看好某個板塊，都不要孤注一擲，而是將投資額度控制在一個范圍之內(nèi)。

“沒有只漲不跌的資產(chǎn)，也沒有只跌不漲的板塊，很難預(yù)料短期內(nèi)市場會如何變化。如果全倉某個板塊，一旦出現(xiàn)調(diào)整，自己就會比較被動。此外，投資者最好用閑錢理財，避免因急著用錢導(dǎo)致‘揮淚甩賣’。同時手頭還要留有部分資金，以便在合適的時機(jī)買入，此舉既能攤薄成本，又能增加基金份額。市場短期漲跌很難預(yù)測，更應(yīng)該從長期角度來審視?！比f家基金表示。

站在當(dāng)下時點，華夏基金表示，首先，市場風(fēng)險溢價，即股債性價比已經(jīng)處于歷史較高水平。其次，破凈率處于歷史高位。從策略上來說，建議投資者分批入場和均衡配置，用紀(jì)律追求投資中的大概率。同時，如果能夠分散投資，對不同風(fēng)格和行業(yè)都有持倉，也有利于減小組合的波動性。

金鷹產(chǎn)業(yè)整合混合基金經(jīng)理楊曉斌表示，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的確定性強(qiáng)，股市行情往順周期領(lǐng)域加速擴(kuò)散更為確定。目前階段的股市缺的不是機(jī)會，而是耐心。

（來源：上海證券報）

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